Liyane Wall Street Meltdown
Senator Republik Phil Gramm mbantu nulis lan lulus Gramm-Leach-Bliley Act of 1999 sing mbatalake Undhang-Undhang Glass-Steagall. Pemain kunci liya yaiku Ketua Federal Reserve jangka wektu Alan Greenspan, sing uga dadi juara deregulasi bank.
Sasampunipun ngilangaken Kaca-Steagall, rakus nampi kawicaksanan lan bank-bank gadhah resiko dhuwit kanthi dhuwit dhuwit dhuwit. Antarane taun 1999 lan 2008, Wall Street dadi kurang kaya kabupaten finansial lan luwih kaya Las Vegas Strip. Malah aturan sing isih ana durung katon.
Tagihan reformasi finansial yang dikemukakan oleh Administrasi Obama, pertama-tama, tentang pencegahan runtuhnya perusahaan Wall Street dan mengatur kembali industri keuangan ke tingkat tertentu.
Derivatif, Securitization, lan Bubble Perumahan
Pasar omah, sakdurunge Resesi Besar, ngetokake kuwat banget ing ngarep lan peminjam sing ora bisa mbayar dhuwit ing omah sing gedhe.
Bank-bank gedhe nyatakake hipotek kasebut bebarengan karo paket sekuritase utawa derivatif, diarani swap default kredit, sing dadi aset beracun sing bakal kita deleng saiki. Pasar derivatif ora diatur supaya bank bisa nyithak lan nyithak hipotek kasebut menyang bungkus asale wae kaya apa wae sing dikarepake.
Ketik Senator Phil Gramm maneh. Ing taun 2000, Senator Gramm mungkasi ketentuan ing aturan sing ditulak, Commodity Futures Modernization Act, ngecorake swap default kredit saka regulasi.
Badai sampurna kasedhiya karo gejala sing disebut hipotek sub-prima. Malah wong-wong sing pancene ora nduweni kualitase gedhe mulai diwenehake marang hipotek kasebut. Countrywide Mortgage lan pangadeg, Angelo Mozilo, minangka salah sijine pelanggar paling gedhe. Pengungkapan tradisional sing dibutuhake saka peminjam ora dibutuhake lan Countrywide nggawe hipotek kanggo sapa wae sing lumaku ing lawang. Dick Fuld, sing mimpin Lehman Brothers nalika gagal, nandur modhal ing subprime mortgages kaya lembaga pamaréntah, Fannie Mae lan Freddie Mac. Fannie Mae lan Freddie Mac pungkasané ditundhung amarga keputusan iki. Lehman Brothers minangka salah sawijining kegagalan paling gedhé ing babagan finansial ing sajarah.
Malah homebuilders entuk ing tumindak. Padha ngedol omah-omah kanthi cepet supaya bisa mbangun lan sawetara sing mbantu omah duwit potensial njaluk hipotek kanthi ngapusi babagan kualifikasi.
Secara bertahap, peminjam sub-prima wiwit minangka utang ing hipotek sing ora bisa dituku ing wiwitan.
Iku ndadekake bank-bank sing nyekel akeh utang kasebut ing posisi financial sing miskin amarga padha ngalami kerugian sing ketat ing portofolio kredit.
Bailouts
Kanggo ngetokake paling gedhe saka perusahaan Wall Street, amerga kegagalan, dana panyelundongan $ 700 milyar didegaké, dana TARP sing kondhang. Alesan kanggo TARP yaiku ngeculake sawetara perusahaan sing luwih gedhe, kaya Citigroup lan AIG gagal bakal nancepake ekonomi. Bill pembaharuan keuangan saat ini dasarnya menilai pajak pada perusahaan besar yang menciptakan dana untuk digunakan jika salah satu dari mereka menjadi tidak stabil. Iki minangka salah sawijining titik kunci tumrap perselisihan ing tagihan reformasi finansial.
Tagihan reformasi keuangan sing diusul uga nyetel syarat-syarat kapital lan likuiditas kanggo bank-bank gedhe, persyaratan sing sadurunge diatur miturut Undhang-Undhang Glass-Steagall sing dicabut.
Iki uga nemtokake manawa bank-bank gedhe ora bisa duwe rasio utang menyang ekuitas luwih saka 15 kanggo 1. Nalika Wall Street meltdown kedaden, rasio utang kanggo usaha akeh bank gedhe luwih dhuwur tinimbang iku.
Agensi Rating Kredit lan Peraturan sing Ana
Ana sawetara regane kiwa babagan bank lan institusi finansial sanadyan Undhang-Undhang Kaca-Steagall dicabut. Nanging, kita kudu nyuwun manawa agensi-agensi pangaturan mau ana ing sajroning geger iki. Contone, Komisi Sekuritas lan Bursa (SEC) nduweni daya kanggo nyuwun pambukaan proses sekuritisasi swap default kredit. Ing mantan Direktur Chris Cox, iku ora.
Federal Reserve lan Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) kedhah ngatur bank komersial utawa ritel. Ngendi padha nalika bank-bank iki nggawe kredit hipotek dijaluk kanggo subprime borrowers?
Pemain reguler liyane yaiku lembaga penilai peringkat kredit sing ngetokake sekuritas sing diterbitake dening bank gedhe. Ana telung lembaga penilai obligasi utama - Moody's, Standard and Poor's, lan Fitch Ratings. Wong-wong mau menehi bank-bank gedhe sing nggabungake paket kredit kasebut bebarengan karo rating kredit sing paling dhuwur sanajan aset beracun sing kasedhiya ing paket pinjaman iku luar biasa beresiko. Mesthi, lembaga penilai kredit dileksanakake dening bank-bank sing nganggep wong-wong mau kaya-kaya njlentrehake konflik kepentingan. Ana wiwit wis sawetara dhiskusi nasionalisasi agensi HFS kredit.
Etika lan Tata Kelola Perusahaan
Salah sawijining keluhan yaiku yen bank-bank Wall Street gedhe ora nglakoni etika finansial . Tinimbang nglakoni prasaja karo dhuwit dhuwit, bank-bank gedhe nimbang marang pelanggan nggunakake swap kredit bebaya resiko nalika krisis hipotek omah subprime kanggo ngejer untung jangka pendek.
Keuntungan jangka pendek ora mesthine dadi tujuan apa wae ing masyarakat kapitalis. Perusahaan sing dienggo publik nduweni shareholders kanggo ngatasi. Pemegang saham sing kepenak liwat maksimalisasi rega saka perusahaan. Iku misale jek sing gedhe bank Wall Street lali iki sadurunge lan sak Wall Street meltdown. Komponen maksimisasi kasugengan minangka tanggung jawab sosial. Yen perusahaan gedhe ora tanggung jawab sosial, ing jangka panjang, ora bakal nggedhekake rega saham lan shareholders ora pengin duwe dhuwit. Sing tepat apa sing kedadeyan karo bank gedhe saiki.
Kurikulum Universitas wis ganti amarga krisis finansial. Sekolah-sekolah bisnis ngandhut emphasis ing bisnis lan etika finansial. Mesthi yen ana sing luwih ngutamake etika ing kurikulum bisnis ing jaman kepungkur, ana manajer keuangan liyane sing ngerti apa tegese etika.
Bakal dadi menarik kanggo ndeleng carane reformasi finansial dicithak ing lantai Kongres. Sawetara wangun regulasi bank kudu dilebokake ing papan supaya bisa nglakoni prilaku resik saka bank gedhe maneh ing kontrol. Ana panggonan kanggo derivatif ing ekonomi kita, nanging ora ana ing bank-bank kita.