Perusahaan nggabungake akeh alasan nanging ora bisa kasil
Paling ora, teori kuwi. Kadhangkala motif bisa dadi kurang apik. Tujuane bisa kanggo nglindhungi dewan direksi sing gumantung saka panggabungan sing beda-beda sing bisa nyebabake proyek kasebut kanthi resiko, utawa bisa uga ngrampungake inisiatif reformasi saham.
Ora kabeh gabungan lan akuisisi nggedhekake kasugihan shareholder, lan ing sawetara kasus, cukup ing ngelawan duwe bener.
Apa alasan sawetara sah sing perusahaan bisa mutusake penggabungan utawa akuisisi? Iku wiwit ngerti apa saben lan carane kedadeyan.
Alam saka Akuisisi
Panggabungan cenderung dadi proses kurang rumit tinimbang panggabungan. Perusahaan entuk tumbas saham utama ing entitas bisnis liyane. Perusahaan sing dituku bisa nahan jeneng lan identitas dhewe, utawa bisa uga ora. Eksistensinya bisa diserap dening perusahaan sing entuk.
Ing skenario biasa, perusahaan sing éntuk luwih gedhé lan luwih larang. Akuisisi kasebut kadhangkala diarani minangka pengambilalihan , lan loro istilah kasebut duweni konotasi negatif, sing nuduhake yen perusahaan cilik wis dirampani marang karsane.
Penawaran tender nyatakake persamaan karo akuisisi ing perusahaan sing mundhut bagean sing biasane wujud saham perusahaan, nanging iki biasane disusun langsung antarane pemegang saham.
Iku ngganggu keterlibatan dewan direksi. Penggabungan cenderung gumantung ing kerjasama lan persetujuan dewan direksi lan kadhangkala uga manajemen.
Carane Apa Panggabungan Beda?
Panggabungan nyipta entitas bisnis anyar sing ora ana saiki nalika Company A lan Company B gabung karo pasukan.
Perusahaan A lan Company B biasanipun sami kaliyan ukuran lan sami tumindak minangka mitra ingkang sami ing usaha ingkang nembe damel.
Konsolidasi banget mirip karo penggabungan. Coba Citigroup, sing dadi rong perusahaan: Citicorp lan Travelers Insurance Group. Padha nggabungake.
Diversifikasi Produk lan Investasi
Merger lan akuisisi kadhangkala kelakon amarga perusahaan bisnis pengin diversifikasi, kayata kurban produk sing luwih jembar. Yen konglomerat gedhe mikirake yen wis akeh risiko amarga akeh banget bisnis sing diinvestasi ing salah sawijining industri, bisa uga entuk bisnis ing industri liya kanggo keseimbangan sing luwih nyaman. Perusahaan sing entuk manfaat ora bakal duwe kabeh endhog ing salah siji basket.
Yen perusahaan karo produk pembakar CD sing kuwat mirsani pasar sing miber menyang undhuhan digital lan streaming, bisa uga pengin ndarbeni perusahaan liyane sing aktif ing salah sawijining sektor pasar.
Akuisisi Pasar Dagangan Manca lan Manca
Jenis diversifikasi liya yakuwi ngurangi risiko kanthi nggabung karo perusahaan ing negara liya. Iki nyuda resiko pertukaran manca lan bebaya sing ditimbulake dening resesi lokal. Fiat, perusahaan multinasional Italia, gabung karo Chrysler Corporation ing 2014, nggawe Fiat luwih kompetitif ing pasar AS lan uga ngurangi resiko pertukaran manca.
Konglomerat kasil gabungan Fiat Chrysler wiwit ngupaya nggayuh liyane karo perusahaan raksasa otomotif katelu ing taun 2018 kanthi upaya kanggo nambah pangsa pasar lan basis ibukutha.
Akuisisi lan Gabungan Kanggo Ngapikake Posisi Keuangan
Finansial sing apik yaiku motif liyane kanggo penggabungan lan akuisisi. Usaha sing luwih gedhe bisa nduweni akses luwih apik marang sumber pendanaan ing pasar modal tinimbang perusahaan cilik. Ekspansi sing kasil saka panggabungan bisa mbiyantu bisnis anyar sing luwih anyar kanggo ngakses pendanaan utang lan usaha sing sadurunge wis ora bisa ditemoni.
Apple, salah sawijining perusahaan paling gedhé ing donya, kasil ngetokake sekuritase $ 17 milyar ing taun 2013, senadyan kasunyatan wis ngancurake jumlah ibukutha. Perusahaan sing luwih cilik, kayata Dell, bakal ora bisa nggayuh kanthi masalah jaminan ukuran iki.
Perusahaan bisa nggoleki perusahaan liyane kanggo entuk yen ana masalah financial. Alternatif bisa metu saka bisnis utawa arep bangkrut .
Keuntungan Pajak
Panggabungan lan pitukon nawakake sawetara kamungkinan pajek pajak, kayata mundhut tax diluncurake . Yen salah siji saka perusahaan sing wis dilakoni sadurunge netesake kerugian, kerugian kasebut bisa diimbangi karo keuntungan perusahaan sing wis digabung. Iki menehi entuk manfaat sing penting kanggo entitas sing anyar, nanging mung terkenal yen prakiraan financial kanggo perusahaan sing ngaku nuduhake yen bakal ana operasi ing mangsa ngarep, Yen ora, perisai pajak iki ora bakal entuk manfaat.
Liyane rencana penggabungan / akuisisi sing kerep ngolitik perusahaan kalebu perusahaan ing tingkat negara-tingkat pajak perusahaan utawa negara sing gabung karo perusahaan liyane ing negara utawa negara tingkat pajak-tingkat pajak. Kadhangkala perusahaan ing lingkungan kurang pajak luwih cilik lan biasane ora dadi calon kanggo panggabungan perusahaan utama. Kanthi penggabungan kasebut, perusahaan anyar bakal dadi papan sing sah ing yurisdiksi pajak sing kurang lan bisa uga nyuda mayuta-yuta dolar lan soko milyar ing pajak perusahaan.
Keuntungan Efisiensi Operasional
Yen loro perusahaan gabungan sing ana ing garis umum bisnis lan industri sing padha, ekonomi operasi bisa nyebabake panggabungan. Duplikasi fungsi kayata akuntansi, purchasing, lan usaha marketing ing saben perusahaan bisa diilangi kanggo entuk manfaat saka perusahaan gabungan.
Iki kadhangkala uga migunani nalika loro perusahaan cilik gabung. Fungsi bisnis larang kanggo perusahaan cilik. Entitas bisnis sing digabung bakal luwih bisa nyedhiyani aktivitas sing perlu saka keprigelan , nanging ekonomi pangoperasian bisa dirayakake dening panggabungan lan akuisisi sing luwih gedhe.
Ekonomi skala kerep diputer kanggo nambah efisiensi operasional. Biaya nglakoni bisnis umum ngurangi, utamane ing industri manufaktur, nalika bahan lan pembelian liyane wis ditingkatake.
Risiko Gabungan lan Panuku
Malah nalika CEO lan dewan direktur kanthi jujur motivasi kanggo nggabungake utawa ndarbeni perusahaan liyane kanggo entuk ndandani posisi keuangan perusahaan, kadhang-kadhang uga ora bisa ditrapake.
Sakcepete sawisé penggabungan komunikasi AOL lan Time-Warner, AOL-perusahaan sing entuk manfaat-nyatakake mundhut $ 100 milyar sing meh ora bisa ditemokake, nempatake Time-Warner ing beboyo finansial. Iki nyebabake metu saka eksekutif paling gedhe ing perusahaan kasebut nalika padha tanggung jawab kanggo bencana financial. Ing sawetara cara, panyebab sing nyebabake iku mung wektu sing ora cetha amarga penggabungan iki bertepatan karo krisis finansial dot-com sing akeh.
Panggabungan bisa uga gagal amarga budaya perusahaan saka rong perusahaan mung kompatibel. Ing waktu liyane, gabungan bisa entuk gol finansial sing dikarepake, nanging tetep bisa ngalindhungi kapentingan umum, nyiptakake monopoli anti-kompetitif.